Проще говоря: если АЛРОСА продает за границу необработанные или частично обработанные алмазы от 0,45 до 10,8 карата, а также крупные «спецразмеры» свыше 10,8 карата, с такой партии придется отдать государству 8% от таможенной стоимости.
Официальная идея звучит правильно: не просто вывозить сырье, а больше гранить алмазы внутри страны, делать бриллианты, создавать рабочие места и добавленную стоимость в России.
Проблема в другом. АЛРОСА — это не абстрактная федеральная компания, это главный алмазный актив Якутии, один из ключевых налогоплательщиков и источник дивидендов для республики и улусов. У правительства Якутии около 25% акций, у якутских районов — еще около 8%.
У АЛРОСА около 90% выручки завязано на экспорт. Значит, новая пошлина бьет не по краю бизнеса, а почти по его сердцу. Да, государство хочет развивать огранку в России, но за этот разворот первой платит компания, которая и так живет под санкциями, ограничениями, слабым мировым спросом и конкуренцией синтетических алмазов.
Аналитики уже посчитали последствия. По оценкам, новая пошлина может сократить EBITDA АЛРОСА на 15–16% уже в 2026 году и до 29% в 2027 году.
EBITDA — это не страшное бухгалтерское слово, а грубо операционная денежная база компании до налогов, процентов и амортизации. Проще: чем ниже EBITDA, тем меньше финансового воздуха у компании. Меньше воздуха — меньше шансов на нормальные дивиденды, инвестиции и спокойный бюджетный прогноз.
Для Якутии это особенно неприятно. Второй год подряд республика уже получает проблемы с дивидендами АЛРОСА. За 2025 год акционеры решили дивиденды не платить. Дивиденды за 2024 год компания тоже не выплачивала.
То есть, бюджет Якутии и улусы уже лишаются миллиардов, на которые раньше можно было рассчитывать. А теперь сверху появляется федеральная пошлина, которая может еще сильнее сжать финансовый результат компании.
Пока что некоторые специалисты видят такой итог: федеральный центр поддерживает огранку, АЛРОСА теряет маржу, рынок снижает оценку компании, а Якутия потом объясняет людям, почему АЛРОСА снова не платит дивиденды.
И здесь главный вопрос не к самой идее огранки. Развивать переработку внутри страны — правильно. Вопрос в другом: кто оплатит переходный период?
Если за поддержку будущих огранщиков сегодня платит АЛРОСА, а через АЛРОСА — бюджет Якутии и улусы, то республике хотя бы честно должны объяснить: сколько рабочих мест получит Якутия, сколько камней реально начнут гранить здесь, какие налоги вернутся в регион и чем будут закрывать выпадающие дивиденды. Но, как мы знаем, реальных движения в этом направлении не было.
По словам экспертов, создание крупной гранильной индустрии займет пять–семь лет и до тех пор пошлина будет работать как налог. А пока что, акции АЛРОСА вошли в число главных аутсайдеров среди крупных компаний на бирже 22 июня.
Друзья, подписывайтесь на нас в социальных сетях:
МАХ: https://max.ru/join/HPPUh9cwjMoao5aN5oGrRRV4lrsaqp0lX07L-xNeA5o
Телеграм: https://t.me/jiznsakha
